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真起浪的博客——散户温馨的家

永不言败!

 
 
 

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起浪:职业投资人,95年入市,具有非常丰富的实战操盘经验,独创起浪跟庄理论!这一两年来成功操作的个股有:2013, 2129,367,2129。330,516,132,2176,618、0801,2099.2020等等几十个翻2-3倍的大牛股!

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真起浪:在中国做股票,必须要投资加投机相结合!  

2014-07-09 23:05:41|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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真起浪:在中国做股票,必须要投资加投机相结合!              

 

 

网上看到篇文章,关于价值投资者的!关于这个问题,我前面文章说过很多次!在中国,因为我们的国情和和人性的观念!如果纯粹的照搬巴菲特那套,是很难行的通的!我说过无数次的话,在中国,只能是投资加投机相结合!当你明白这个道理后,接下来就是是要去思考怎么去结合才能达到你想要的!要多懂得变通!!要会举一反三!!永远不要忘记资本市场的一个铁律:低买高卖!!在中国,大部分散户如果纯粹是看基本面或者技术面做股,在某一段时间,大牛市时候可能会赚钱!但是时间拉长,都必然很难成功!我以前在博里还讲过:任何股票要涨,都必须是技术面和基本面结合!只有技术面和基本面共振才能走一波行情!也就是必须投资加投机相结合!两者缺一不可!

 

这是这篇文章,可以好好看看!

 A股价值派的悲情与执念

      “3年翻倍是大概率事件。
  3年前,职业投资人唐朝信心满满。那时候,他留够家庭3年开支,其他现金全部投入股市,并坚持红利再投资原则。
  今天,他的账户总值仍亏损近5%。无奈之下,唐朝只好将今年的分红撤出来贴补家用。谁在乎基本面,谁就输在起跑线。去年A股市场上颇为盛行的一句话,言犹在耳。面对舞台中央侃侃而谈的趋势派投资者,价值派投资者倍感失落。今年上半年又一次的惨淡收成,让他们对有关业绩的问题避之不及。熊途漫漫,A股价值派阵营中,有人放弃,有人怀疑,但更多的是像唐朝这样的坚守者。就算持续亏损的事实让他们身心备受折磨,甚至耻于向外界说自己是炒股的,但心底依然相信,被错杀的价值终有被市场重估的一天。
  价值派们能做的,只有等待。
  我毫无指望地等着我的戈多,这种等待注定是漫长的,我在深似地狱的没完没了的夜里等待,生怕在哪个没有星光的夜里就会迷失了方向,开始是等待,后来我发现等待成为习惯……”
  《等待戈多》中的台词,却像是在诉说他们的心声。
  他们,在A股市场多年坚守蓝筹股,自称价值投资者;他们,推崇巴菲特价值投资理论,渴望通过投资实现财务自由;他们,一直自认为走在正确的方向,但市场却总是对他们不屑地摇头……
  从来没有一个时期像现在这样,让他们对挫败感觉刻骨,又不服。有人放弃,有人怀疑,但更多的是坚守者。与剧中的爱斯特拉冈和弗拉季米尔不同的是,这些悲情又执拗的价值派相信,自己的等待不是徒劳。潮水总有退去的一天,他们也许会等来戈多。

  

价值派的惨淡岁月
  从来没有一个时期像现在这样,让一直信奉巴菲特价值投资理念的投资人如此倍感挫败。如果用平淡来总结他们上半年的业绩,那么过去几年他们遭受身心和金钱的双重折磨,只能用惨淡来形容。半年过去了,不少朋友都在写投资总结,可惜老唐上半年的投资太过平淡,无法成文。”7月初的一天,职业投资人唐朝在雪球网分享了自己的半年业绩,上半年他依然满仓持有茅台、招行等几只蓝筹股,市值比年初增加不足7%。 尽管唐朝的半年业绩看起来还算差强人意,但如果将他的业绩曲线拉长,三年账户总值亏损近5%的事实, 仍让他倍感失落与困惑。
  2011年春,在空仓一年有余后,在上证2900点附近,唐朝再次进入市场,并信心满满地认为“3年翻倍是大概率事件。于是,他留足家庭3年开支,其他现金全部投入股市,并坚持红利再投资原则。
  转眼3年已逝,上证指数仍停留在2000点附近,但生活仍需要继续,无奈之下,唐朝决定将今年的分红撤出来贴补家用。现在对于他来讲,持股已成了习惯,也慢慢失去了对翻倍问题的关心。
  与唐朝上半年捂股不动不同的是,同样信奉低买高卖价值投资理论的新浪微博认证的孤独的投资者,上半年曾有一段刻骨铭心的交易失误。今年4月,由于高估了贵州茅台反弹空间,孤独的投资者在前期以自有资金买入并盈利20%后,又在175元上方融资两倍买入,随后在大跌中将融资部分止损出局。此战失利,直接重创了他上半年的投资业绩。


  在决定止损出局的那个周五晚上,孤独的投资者向上证报记者坦承了他这几年的投资心路历程。孤独的投资者的第一桶金来自2007年那场波澜壮阔的大牛市,在股市跌至2000点附近的2005年,他以50万资金买入中国石化等三股,随后两年他始终满仓持有,至20075月,他投入的50万已经增长到250多万左右。
  

投资的本质就是赚取人性贪婪与恐惧的差价!他回忆称,2007年下半年,已感股市高位不胜寒的他开始分批减仓,转而买入商铺和房产。此后房价经历一轮暴涨,但这两年他又开始对房价产生担忧,于是在2010年陆续出售了两套住宅,并将赚到的钱分批次买入银行股,低估值是他看中银行股的原因。
  或许正是因为他在牛市中买入并坚定持有的盈利经验,让他在熊市中饱受身心摧残,于是一次次在憧憬牛市中失望、止损。去年9月,他融资浦发银行最多曾赚60万,但最终止损出局,而此次在茅台上的得而复失,只不过是他熊市看多做多的历史重演。
 

 使用杠杆比赌博可怕的多,试图在所谓历史低点重仓融资只买一股更是幼稚的可笑,因使用杠杆而造成的巨富或巨亏都是个人和家庭不可承受之重,平常心才是投资或投机的入门之道。孤独的投资者事后如此反思。
 

 为何不在上涨到一定程度时止盈?面对记者和其他投资人的质疑,他统一回应称——如果牛市来了,我们应该做什么?我的答案就是耐心持有手中的低估值蓝筹股票
  

中国巴菲特缘何落败
  事实上,在熊市中折戟价值股的岂止是唐朝、孤独的投资者等民间投资人,董宝珍、李驰等国内最具代表性的价值派机构投资人,又何尝不遭遇类似的煎熬。
  自20106月否极泰公司成立时,董宝珍就一直重仓持有茅台,甚至动用了1.5∶1融资杠杆来加仓。
2013年年末,他管理的否极泰基金净值只有0.3509元份,一年里下跌了62.26%,成为2013年最悲情的阳光私募
  李驰,深圳私募界大佬,被誉为中国复制巴菲特最成功的三位投资人之一。好买基金数据显示,其创立的同威资产旗下6只信托产品有5只亏损,唯一盈利的同威1期今年仅盈利0.11%,也由此遭到诸多投资人的质疑。面对投资人的质疑,一向坚持巴菲特价值投资理论的董宝珍仍坚称我们是正确的,错误的是市场!而实际上,一名优秀的投资者,是可以利用市场的错误来赚钱的,而不是被错误的市场打翻在地上。
  中国巴菲特们缘何纷纷落败?北京金石致远资产管理有限公司CEO杨天南认为,巴菲特的成功除了内在原因外,也与美国经济大发展带来大牛市背景密不可分。
在低迷中起航、于暗夜里出发,这是成就巴菲特奇迹的部分原因。


  作为中国最早一批接触巴菲特理念的投资者之一,杨天南认为,巴菲特奇迹的背后是美国股市的大牛市。反观A股,从1993年的1500点到目前的2050点,当初整个股市就被高估,这也是中国股民整体亏远大于赚的根本原因。
  客观原因只是借口,主观原因才是问题的根源。知名投资人小小辛巴认为,
国内学习巴菲特的人很多,但鲜有成功者,终其原因是,他们学巴菲特跑偏了,超越极致速度的偏离大多会走向失败。
  在风险度很高的投资世界里,收益率是有着天然屏障的,极致的速度就像悬崖边的弯道,跨过极限飘出弯道后是没办法收回来的,往往是以摔得粉身碎骨而告终。小小辛巴称。
  根据研究显示,最优秀企业的长期增长率也就是15%左右,而从长期来看,投资收益很难超越实体经济太多。因此,即便是再优秀的人也很难取得长期超越他人的年复利报酬率,而巴菲特年均21%收益率已是非常接近极限了。
  很多人惊叹巴菲特的惊人复利,却很少有人注意到他虽然也经历过多次熊市,但从未在熊市中出现过较大的回撤率。在巴菲特投资生涯的44年中,有8年是微利甚至是亏损的(2001年亏损6.2%2008年亏损9.6%),而巴菲特年收益在40%以上的只有6年,其他的30年大多只是稍稍领先指数而已。
  可见,严控亏损成就了巴菲特,他创造的惊人复利正是其不疾而速投资智慧的最好实证。反观国内很多自称信奉巴菲特的价值投资者,却不能很好地控制回撤,试问本金都亏没了,即便市场反转,又如何翻盘?
  价值投资不是指买入低估的优质股票长期持有,而是指买入低估的优质股票出现盈利后再耐心长持,亏损对于自己的本金来讲永远不是价值投资,而是亏损的事实。谈及价值投资的误区,孤独的投资者如是反思。
  价值体系的中国式修正
  尽管很多人仍推崇巴菲特买入即持有的价值投资理念,但若想在牛短熊长的A股市场上活下来,必须对这一理念进行必要的修正。相比等唐朝、董宝珍等坚定的价值投资者,程欣并不是一位严格意义上的价值投资者。相同的是,他们选股标的都是万科A、贵州茅台等价值股,最明显的不同体现在操盘方式上,程欣采用的是波段操作法。入市之初,程欣也是价值投资理论的追随者,在市场处于牛市和维持箱体震荡时,持有被市场错杀的价值股往往能盈利不菲,但在市场由步入熊市后,坚定持有而不止损往往会遭受重大损失。
 

 痛定思痛后,程欣决定适当修正自己的投资体系,即在选股标的不变的情况下,降低每次操作的盈利预期,比如由以往的盈利20%后卖出降低至3%-5%,这符合熊市弱反弹的特点,实现起来也现实的多。而在实践中,程欣并不会完全刻板地坚持既定的止盈策略,甚至有的股票赚0.5%都会卖出,前提是保证在熊市中不亏钱,两年下来,他通过这种小步快走的交易模式,实现了年均10%-12%的收益。
 

 当然,程欣这一小步快走交易模式并不适合牛市,一旦市场走牛,踏空自然是家常便饭。不过,此举也是他在熊市波段操作总策略下的现实选择,如果确定市场反转,他表示定会切换到买入并坚定持有的牛市策略中去。
  

   同样,在刚刚经历一场融资做多茅台亏损后,孤独的投资者也在修正自己投资体系,即用一部分本金建仓低估值的优质股,坚定持有至市场疯狂时卖出,剩下一部分资金则用来波段操作,而融资资金的使用则必须慎之又慎。
  人性的贪婪与恐惧是无法预测的,即市场永远非理性,即便严格选出的优质股,也极可能遭到市场的惩罚。孤独的投资者尝试颠覆自己的体系——价值投资也需要止损的策略,并要在资产配置的大原则下做好越跌越买

关于这个问题,本来想每段话都点评的,时间问题,就留到下次了,我前面写过篇关于这话题的文章,大家可以再重复理解!

 

真起浪:我们不做投资者,我们只做投资加投机的交易者!

    这几个月好多去年非常牛的价值投资标的都快一半了,特别是去年起的高的那些所谓的价值投资标的!上海家化,同人堂,片仔癀,东阿阿胶,长春高新等等!!买在高位的人,他们其实没错!他们是按照外国那一套!刻舟求剑!犯了个致命的错误!按照巴非特那套!照搬到了中国。这半年,可能最伤的就这批人!读死书!!就这类!越是文化高的就越这样!不是因为这批人,没用功,没努力!恰恰相反,他们就是因为太用功了!!关于太多公司的基本面!比如某部分人做股,买入的理由是这公司这季度的收益,全部都是照搬国外的投资思路!有的人买股,把这个股的祖宗18代都研究的非常清楚!!何必搞的那么累呢?何必呢?把他的现金流啊!业绩啊,算的比那个公司的会计师还要精准!结局呢?无数年还是亏损!所以我们经常看到的是,这部分人,越努力越失败!巴非特嘲笑技术派!在国外可以!在中国就不行了!赵丹阳到印度一年亏30%!那么大资金!就是因为水土不服!巴非特的那一套照搬,他的那一套不是说不行,他确实是成功了,但是他的理念只适合成熟,非常成熟的股市!!而且,你们还要记住:巴菲特的价值是:便宜时候,跌烂时候,跌的完全和他的价值背离了后,他才会买入然后一直拿无数年!!而我们大部分散户,全是价值投资!全是买在高位!这就注定了悲剧的发生了!

  

在中国我们要用巴菲特理念,必须要加以改良!必须要根据具体情况来具体操作!!但是,中国人很少会有创新思维!所以,纯价值投资,不顾及到中国国情的实际情况来做投资的价值投资者,在中国基本上都是死!特别是刚进入熊市,你买在高位价值投资股!买了后,你如果又在意短期!跌几十点又受不了!那这个过程是非常痛苦的!!看000423,白云山王老吉的股东人数你们就明白了!几万散户全买在高位!一年,股东多了快3万!去年这时候价格50几,几万人,套一年了!现在到了30块,要涨70点才到50几!那么在50几块买的那几万人错了吗?没错!错在哪呢?错在教条了!!太教条主义了!照搬书上的那一套!照搬国外那一套!完全忽视了技术面和资本市场的铁律!!

  

在中国做股票记住一点:一定要基本面,加上技术面两者相结合!!在中国,只能是投资加投机两者完美相结合!!所以,这些年来,无数投资者,特别是那些有点学历的投资者!!特别是那些喜欢看研究经济方面的书的投资者!包括无数博士,硕士!!董事长!总经理等等基本上一轮熊市一来就全部被埋掉了!为什么会被埋掉呢??因为,他们路走错了!因为都是犯了一个最不应该犯的错误!!那就是照搬国外的思路!完全没有根据中国的国情来思考问题!!

 

 

再拿600499,科达机电来举列!这个道理也是一样的!去年时候9块钱时候,基本上是没人来看!现在又是重组又是资产注入,价格翻了3倍后!全世界在喊牛股!在20几块时候我看到无数人在推荐这股!但是,现实,就是这么残酷!!这股漫长的下跌还才开始!

 

做中线!做长线!不是你一个散户认为他基本面好,就一定会涨!!散户都知道的基本面好!那就绝对不会涨!!一定要机构认为好,他才会进来做!机构进来,股价才会涨!!任何利好,任何基本面!都必然是机构提前知道!然后埋伏进去后,散户才会知道!!现在你拿的股,散户都个个都知道的利好,那还叫利好吗?机构会来帮你散户抬轿吗?比如002080,在前年元旦节放假时候,我就在群里分析了他几天!那时候才73,为什么他可以一下子就翻2倍呢?因为散户不看好!!机构看好!!因为有内在的东西,你们散户是无法发觉的!炒股,炒的是未来!!不是过去!过去再辉煌,已经成为历史!最后请大家永远不要忘记:任何股起高后,就一定是垃圾!!如果一个股等到全世界都喊好的时候,这个股基本就离死,不远了!!我们不做投资者,我们要做投资加投机的交易者!!!

 

还一个问题,最近收到好几个邮件,关于下面这个问题的!我想这个问题,肯定也是无数职业股民现在的迷惑!!所以我复制上来一起回答!

 

真起浪,您好!
       
一直关注您的博客,祝你永远自信成功。
      
我是去年辞职和朋友合伙炒股,股票从去年做到现在,幸好不亏,盈利8%左右,期货略有亏损。
      
我现在没有工作了,股票赚钱有限,家人朋友劝我去工作,不要炒股。
       
您长期炒股,我想请教,如果我继续坚持炒股值得吗?股票这行值得投入吗?能够多年来稳定盈利吗?
      
炒股被视为外门邪道,不务正业,可以坚持吗?
      
请您给个提示,非产谢谢。
                        
一个困惑迷茫失去方向的人。

 

我的回答:

你好:对于你现在的迷惘和困惑!我想,也代表着现在中国大部分刚入门的职业股民的现实!你现在经历的,也是我曾经经历过的!当我们进入资本市场那天起,就必定会经历各种意想不到的挫折!比如这半年来的折磨,就正是市场在筛选精英的时候!在股市,任何一次折磨的经历都代表着离成功又近了一步!我记得以前说过一句话:资本市场,剩者为王!希望你理解这句话的意思!任何一个成功或者成熟的股民,都必定是有着非常丰富的经历!这个经历也可以理解为:挫折!关于你问:股市是否值得投入?我的回答是肯定的!只要你能坚定信心,走正确的道路,有良好的心态和可以持续的交易系统那么就一定会成功!最后祝你们成功!               

 真起浪

 

真起浪:360行,行行出状元!资本市场这条路,只要你路走对了,想不成功都很难!!如果路走偏了,你必将陷入迷惘,绝望,痛苦的惨境!!

 

    稳健!复利!激情!冷静!自信!

    执着!目标!机遇!信念!霸气!

真起浪:请大声告诉别人:“我是股民”!

真起浪:必胜结局,你就是真正的男人!

真起浪:起浪理论之心态篇—永不放弃!

真起浪:拒绝垃圾,请多接受正能量!

真起浪:只有做散户的叛徒,才能赢!

真起浪:资金不好的股有反弹还是要走!

真起浪:征服!这是起浪股爆发的年代!

真起浪:满仓!再不疯狂就老了!

真起浪:新高,这是成就梦想的地方!

真起浪:真正的起浪股,最起码会翻一倍

  真起浪:一路上有你!

你知道吗
爱你并不容易
还需要很多勇气
是天意吧
好多话说不出去
就是怕你负担不起
你相信吗
这一生遇见你
是上辈子我欠你的
是天意吧
让我爱上你
才又让你离我而去
也许轮回里早已注定
今生就该我还给你
一颗心在风雨里
飘来飘去
都是为你
一路上有你
苦一点也愿意
就算是为了分离与我相遇
一路上有你
痛一点也愿意
就算这辈子注定要和你分离
就算只能在梦里拥抱你

 


 

 

 

 

 

 

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